近些年来，国内外铜的市场价格一直在上涨。从国际市场1500美元／t、国内市场1．5万元／t，持续上涨到今年春节前后的5100美元／t和5万元／t，不断创下历史新高，令许多市场人士瞠目结舌。近期以来，国内外铜价虽有回落，但仍分别保持在4000美元／t和4万元／t价位以上，高位震荡格局依旧。　铜的市场价格为何会出现如此大幅度的上涨，有人将其主要归结为国际投机基金，认为是金融大鳄们在阻击中国。这种观点是不全面的。

　　此轮铜的市场价格持续上涨的最主要因素在于全球供求关系发生了根本性变化，如同几乎所有的初级产品，如石油、煤炭、矿石、橡胶等，无一例外地都出现了持续、强劲上涨局面。这是因为，在全球工业化的起步时期，工业化主要发生在英国、德国、法国、美国、日本等少数国家，人口不超过10个亿。世界范围内的原材料能够以较低的价格满足其需求。进入本世纪后，随着中国、印度、东盟等人口较多的国家开始逐步工业化，对于有色金属、橡胶、石油等原材料的需求急剧增加，明显超出了主要建立在自然资源基础上的供应能力。据有关资料，2003年、2004年世界铜供应都存在较大的缺口，2005年这一缺口虽有缩小，但仍有40万t左右，一直处于偏紧状态。受其影响，全球伦敦、纽约、上海三大期货交易所库存量不足20万t，位于历史较低水平，由此决定了铜价格的持续扬升。

　　我国是一个矿产资源相对贫乏的国家，无论是电解铜、铜精矿、还是废铜等，对进口的依赖程度都很高，需求量的三分之一，甚至一半以上要依赖进口。2005年中国进口铜矿砂及精矿406万t，比上年增长41％；进口废铜482万t，增长22％；进口铜及铜合金142万t，占同期国内需求量的一半以上。中国的大量采购和进口，对铜的国际市场行情无疑是一个有力支撑。

　　中国铜的进口依赖性很大，国际市场铜价格的上涨，自然打开了国内铜价的上涨空间。并由于国内市场关系同样处于紧平衡的状态，也使得铜价格的上涨基础较为坚实。据对相关统计数据的测算，2005年全国铜的全口径(含出口)消费量不少于400万t，而同期铜的新增资源量约为395万t，呈现明显的供不应求局面，从而迫使有关部门大量向市场抛售储备，以弥补供需缺口。

　　由此可见，近些年来铜价格的持续大幅上涨有着坚实的需求基础，投机炒作的泡沫因素并不是主要的。

　　应当指出，以2005年国际市场铜价格突破4000美元／t为标志，从今后较长的一个时期来看，铜市场的低价时代已经结束。对此，要有清楚的认识和采取相应措施。

　　当然，近些年来国际市场铜价格的强劲上涨与投机基金的推波助澜也有着密切关系。只不过投机基金敏锐地感觉到了全球范围内供求关系的重大变化，正确地判断了市场行情大的方向，顺势而为，推波助澜将其推向极致而已，这恰恰是我们的投资者需要向其学习的方面。