我国集装箱港口的发展与进出口贸易密切相关。随着我国逐渐成为世界制造中心，大宗货物和制成品的大进大出及集装箱适箱率的提升给集装箱码头行业带来了良好的发展机遇，我国集装箱吞吐量将会持续快速增长。沿海港口集装箱吞吐量1995年——2003年年复合增长率为28%以上。2004年全国主要港口累计完成货物吞吐量330304万吨，同比增长25.2%；其中沿海主要港口完成245609万吨，同比增长24.0%；2004年全国主要港口完成国际集装箱吞吐量6090.40万TEU，同比增长26.7%；其中沿海主要港口完成5651.64万TEU，同比增长26.9%；2005年1-2月份我国集装箱吞吐量继续保持高增长，沿海集装箱吞吐量为965。46万TEU，同比增长26。7%。 



    有泊位扩张潜力的港口公司可以保持更高的增长速度(底部操作应该注意什么......) 



    前几年我国港口投资不足，沿海港口吞吐能力处于超负荷运营状态。1996——2000年我国港口建设投资总额只有46亿元，泊位供给满足不了需求的增长，港口吞吐能力已现不足。有泊位不断投产的港口公司可以获得更大的市场份额，从而实现业绩的高速增长。深赤湾就是很好的例子。在目前的上市港口公司中，天津港和上港集箱都有集装箱泊位在建或投产，业绩即将出现高增长。 



    港口业具有较大投资价值 



    港口业有很高的进入壁垒，具有自然垄断特征，在经济增长预期减速的情况下，港口业具有攻守兼备的特性，将是机构投资者建仓的主要目标之一。重点关注具有区位优势（腹地经济容量大、港口地理条件好）及扩张空间的集装箱类上市公司。 



    1.天津港（600717）：东突堤北侧集装箱改扩建工程04年完成，达产后可年增集装箱吞吐量150万TEU，是目前的2倍多，同时煤炭泊位改造完成，天津港的煤炭中转量也会大幅增长。05年业绩可实现高增长。天津港继２００４年完成基本建设投资２８亿元后，今年将继续加大投资力度，计划投资３７亿元建设港口，港口吞吐能力和等级规模将得到进一步提升。天津港"十五"期间的基本建设投资额将超过１２０亿元，"十一五"期间，天津港基本建设投资将进一步加大，有望达到２４５亿元。今后几年天津港的吞吐能力将大幅提升，公司业绩也将会高速增长。 



    2.上港集箱（600018）：受港口瓶径限制，上港集箱近两年没有新泊位投产，集装箱吞吐量明显落后于全国平均水平。通过收购大股东资产和投资羊山港，上港集箱将进入新一轮扩张期，05-07年将是上港集箱的快速增长期。收购外高桥五期50%股权：上海外高桥五期在2004年底建成，拥有4个深水集装箱泊位，年吞吐能力200万TEU。在收购上海外高桥五期以后，2005年上港集箱销售收入和利润增长将会保持20%的增长。 



    投资洋山深水码头一期工程(51%)：要建成国际航运中心，上海港始终受制于出海航道，洋山港成为上海港建设深水集装箱码头的出路。洋山深水港区水域面积30平方公里，港区内侧拥有13公里长的深水岸线，具有建设15米水深集装箱码头的自然条件。港区可以布局50个集装箱深水泊位，年吞吐能力达1500万TEU。而2003年上海港集装箱泊位只有21个，水深也仅有8.5米。洋山港项目对于上海港可持续发展具有举足轻重的作用。2004年上港集箱与上海港务集团共同组建上海洋山国际集装箱码头有限公司，拟投资洋山深水码头一期工程建设并负责经营。洋山港一期工程5个泊位2005年建成，年吞吐量220万TEU。上海洋山一期建成以后，将成为上港集箱新的持续增长点。