乾散货运费复苏是去年航运业的一大焦点，业内资深分析员、花旗集团亚太区运输业研究部主管柴履时日前发表研究报告，指出去年下半年运费出现回升，主要是装货港挤塞、海岬型乾散货船吨海里增加所致，他引述挪威船舶咨询顾问公司佛力士（Fearnleys）的分析，表示中国对铁矿石需求上升，是刺激运费上升的关键因素，并预期一旦中国钢铁产量增长放缓，将令乾散货运费出现下调。 



　　海岬型散货船影响明显 



　　花旗的研究报告表示，众多乾散货船型当中，海岬型散货船受市场因素的影响最为明显。这型船目前主要用于运输铁矿石至中国等地，以2003年至2005年为例，船运铁矿石的运输量年增幅达14%。去年下半年乾散货运输市场出现的复苏很大程度上是由于澳洲及巴西的装货港挤塞、加上更多巴西铁矿石运往中国令海岬型散货船的吨海里增加所引致。 



　　根据佛力士的分析，指出中国铁矿石进口量的变化，对全球铁矿石海运市场有举足轻重的影响。据该公司的研究，全球铁矿石海运市场的总量由2002年4.84亿吨，大幅增加至2006年7.2亿吨，4年内增长近50%。另一方面，中国进口的铁矿石由2002年1.11亿吨跳升至2006年3.25亿吨，年均增幅逾30%，占全球海运总量45%。 



　　佛力士认为2003年起乾散货运费的上涨，很大程度是由于中国对铁矿石需求急增所引致。力拓、必和必拓等澳洲矿商扩大产能并提早增加出口量，令2005年澳洲输往亚洲的铁矿石总量增加17%。另外，中国亦大幅增加向巴西（尤其是淡水河谷公司）进口铁矿石，仅去年上半年，输华总量便上升逾25%，而期内澳洲方面的增幅仅9%。 



　　中国年增4500万吨铁矿 



　　佛力士预期，未来几年中国入口的铁矿石数量仍将持续增长，但增幅或会稍稍放慢，而中国钢铁工业协会预测每年净增4000万至4500万吨入口铁矿石量则相对保守。报告亦指出，印度的铁矿石出口量已接近上限，而南非、澳洲及巴西等地的新增产量，将令今明两年铁矿石海运的平均周转量保持高企，对海岬型散货船的需求有正面刺激。 



　　整体市场供求方面，花旗预期今年乾散货市场受新增运力因素的影响相对较少，反而实质需求才是左右运费变化的关键。柴履时指出，如果中国钢铁产量的增长放缓，这将成为运费下跌的主要推动因素。他认为，乾散货、班轮及油轮海运市场当中，乾散货市场的防守性较高，但目前每艘海岬型乾散货船的造价达7000万美元，实在令部分投资者却步。